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债券指数基金

2020-07-21 15:10:05 作者 : 基金800 阅读数 :

债券指数基金科普

南方中证50债券指数证券投资基金(以下简称“南方50”)不仅是国内首只债券指数基金,也是国内首只采用LOF模式的债基。该基金采用被动式指数化投资,通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段,以实现对中证50债券指数的有效跟踪。国内首只债券指数基金:作为国内第一只投资于债券指数的基金,南方50是固定收益类基金产品的一大创新。该基金主要投资于中证50债券指数的成份券及其备选成份券,通过被动式指数化投资实现对标的指数的有效跟踪,从而为投资者提供一个分享中国债券市场发展的有效投资工具。同时,该基金还是一只LOF基金,不仅具有交易方便、费用低廉的优势,还为投资者提供了跨市场套利的机会。
中文名
债券指数基金
纯债型基金
收益较稳定
风险性
低风险
代表
南方50
  1. 1简介
  2. 2投资建议
  3. 3基金的作用
  4. 4基金的特点

债券指数基金简介

纯债型基金收益较稳定:根据基金招募说明书的规定,南方50投资于中证50债券指数的成份券及其备选成份券的比例不低于基金资产净值的90%。作为一只纯债型基金,该基金完全不参与股票投资,规避了偏债型基金因投资股票而带来的资本损失的风险,相比偏债型基金,具有“风险更低,收益也更加稳定”的特点。标的指数流动性好:标的指数中证50债券指数是国内首只跨市场成份类债券指数,该指数从上海证券交易所市场、深圳证券交易所市场以及银行间市场挑选50只流动性强、规模大、质地好的债券组成样本,综合反映了银行间债券市场和沪深交易所债券市场的整体情况,最大限度地降低了债券市场的非系统性风险。优化债券投资组合:南方50通过最优复制法进行被动式指数化投资,在力求跟踪误差最小化的前提下,还将采取适当方法对债券投资组合进行整体优化调整。管理人实力雄厚:南方基金管理公司成立于1998年3月,是我国成立最早的基金管理公司之一,产品线较为完善,截至2010年末,公司管理公募基金资产规模为1185亿元,在60家基金公司中排名第4。

债券指数基金投资建议

从风险定位来看,南方50基金属于一只低风险基金产品,适合能承受较低本金损失,又期望分享债券市场上涨收益的投资者。

债券指数基金基金的作用

债券指数主要有以下方面的作用:(1)债券指数可以用来进行市场分析研究和市场预测。投资人可以通过对静态与实时债券指数走势图线进行一定的技术分析,预测未来债券市场整体的变化趋势。(2)作为衡量债券整体市场收益率水平的基础,是评估投资人业绩优良的标准。投资人可以选择一定的投资评估区间,在这段时间内计算出指数的回报率,然后再与自己投资回报水平进行比较,评判出投资业绩的优劣。这也为金融机构考核债券投资相关部门的业绩提供了依据。(3)帮助投资人建立指数型债券投资组合。相当多的研究表明,整体而言,大多数投资人的长期受益并不会高于市场整体收益,(Markowitz的市场组 合理论也恰好说明了这一点)。债券指数可以帮助投资人建立指数型债券投资组合,用以模拟和钉住债券市场整体收益水平,减少频繁市场操作的成本,同时也可以 用来规避投资人收益低于市场整体收益的风险。(4)帮助金融监管部门及时掌握债券市场的信息。债券指数作为债券市场整体的价格走势指标,可以帮助金融监管部门及时准确地掌握市场当前的情况,制定公开市场操作的策略。同时市场上离奇的价格也会在指数上清晰地反映出来,可以帮助监管部门及时地发现违规的市场行为。(5)帮助债券发行主体了解市场情况,确立发债计划。各类债券的发行主体可以通过债券指数了解债券市场的当前行情和历史情况,为其制定债券发行的期限和价格提供决策帮助。对于一个投资者而言,了解债券指数的编制方法并掌握其变化的意义,可以全面地把握债券市场的走势,为投资决策提供有力的帮助。

债券指数基金基金的特点

指数债券基金的投资原则就是匹配基准指数投资的相关特性,以取得与债券指数大致相同的收益率。大量事实证明,任何债券市场参与者均难以具有超常的利率预测能力,都难以战胜指数;根据对2002年9月之前三年的记录,美国19个指数债券基金中,18个都获得了优于平均水平的收益率。与普通债券型基金相比,指数型债券基金至少具有以下三大特点。风险更低由于采取的是盯住目标债券指数分散投资的方法,在个券变动上比较灵活,有效地降低了个券下跌对整个投资组合的影响,将风险减到最低,指数债券基金的风险通常低于传统债券基金,仅比货币市场基金要高一些。管理成本与交易费用相对较低指数债券基金费用与传统债券基金相比有较大的优势。由于指数债券基金往往采取的是自上而下的选券路径,按指数的构成买入债券并持有,在必要的时候对投资组合进行微调,管理成本较低,从而降低了基金费用。根据美国市场统计,指数债券基金平均费用只有0.35%,与此相比,非指数债券基金的平均费用在0.96%,而大多数投资者愿意支付的水平在0.75%。债券基金的赢利与亏损通常就在于低于总收益一个百分点的区别。国外研究发现,85%乃至95%的机构投资者无法取得大盘的平均收益,原因在于他们的成本占了收益的20%。稳定而长期的收益指数债券基金的稳定收益符合那些长期追求与市场相似收益率的投资者的偏好。30多年来指数基金的业绩战胜了大多数主动式管理基金,成为当代债券基金的主流品种。根据晨星相关资料,在1988年到1998年十年间,债券指数型基金的平均年收益率为8.9%,而积极管理下的传统债券基金的年收益率为8.2%。指数型债券基金的表现要优于85%的传统债券基金。我国债券市场目前仍属于初始阶段,有不断扩容的能力,尤其是企业债(包括可转债),风险小、收益率高,债券市场的不断增长会使得市场有效性逐步增强,非系统风险逐步取代系统风险,当大多数投资者都不能确保依靠积极投资策略来战胜市场平均收益率时,指数债券基金就会占据越来越多的市场份额。

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