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联接基金

2020-07-21 15:29:50 作者 : 基金800 阅读数 :

联接基金科普

联接基金是指将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF(即目标ETF),密切跟踪标的指数表现,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化,采用开放式运作方式的基金。作为实现与市场同步成长的一种投资方式的指数基金,越来越受到广大投资者的广泛关注和青睐。
中文名
联接基金
外文名
ETF
优点
投资费用低
误区
联接基金可以套利
  1. 1出现背景
  2. 2常见误区
  3. 3基金优点

联接基金出现背景

以往,投资指数基金通常有以下四种方式:开放式指数基金、封闭式指数基金、ETF基金、LOF指数基金。又出现了第五种方式,即联接基金。一位国际基金研究机构的分析师认为,成熟市场上也有一些ETF联接基金,“创新产品令国内投资者有了更多选择。”联接基金的三类投资范围:跟踪同一标的指数的组合证券(即目标ETF);标的指数的成份股和备选成份股;中国证监会规定的其他证券品种。同时,ETF联接基金财产中,目标ETF不得低于基金资产净值的90%。“它更类似于增强指数基金。”一位国内券商基金分析师认为,90%的基金资产用来投资、跟踪指数,10%的基金资产通过主动管理来强化收益。

联接基金常见误区

ETF联接基金接连获批,投资者从此又多了一种指数化投资的新选择。即使在这呼之欲出的时刻,市场对这一新生事物的解读仍然存在诸多误区,尚需明义辨理。误区一:联接基金是一只ETF吗?联接基金的投资方法和交易方式与直接投资ETF并不同,投资者投资联接基金只需按照日终公布净值以现金方式申购或赎回联接基金份额,与投资普通开放式基金无异。而联接基金管理人则通过成份股实物形式从一级市场申购及赎回目标ETF基金份额,或者从二级市场买卖目标ETF 的基金份额。误区二:联接基金可以套利吗?即将推出的华安上证180ETF联接基金不以“T+0”套利为目的,而是主要通过一级市场申购ETF篮子来完成,二级市场的参与将会非常少。作为被动投资的指数型基金,其目的是保证跟踪误差最小化和降低成本,套利不符合联接基金的投资特点和运作目的。而且,上交所每15秒提供一次的IOPV(基金净值估值)只是交易价格的参考值 ,实际套利则会因为成份股停牌等诸多因素产生难以预知的风险。误区三 :联接基金可以投资多只ETF吗?很多投资人认为ETF联接基金就是一只FOF,可以投资于多只ETF,还能根据市场短期热点的转换在不同 ETF之间进行配置的调整。事实上,ETF联接基金并不是FOF,它要将超过90% 的资产投向一只固定的目标ETF,联接基金具有和其目标ETF非常近似的风险收益特征,有些类似于该ETF的“影子基金”。

联接基金基金优点

(一)投资费用低:由于联接基金不会对投资ETF的资产部分向投资者收取管理费和托管费,因此,避免了重复收费;同时,作为一种指数基金,联接基金的整体费用水平也比较低,为银行投资者通过了低成本、高便利度的ETF投资方式。(二)可满足投资者定投的需求:指数基金是最适合定投的基金品种之一。联接基金发行后,投资者便能象其它开放式基金一样轻松在银行开展定投,平摊风险。(三)能满足投资者转换的需求:联接基金在开放转换业务后,投资者还能根据对不同市场阶段的收益预期及个人偏好,在联接基金与同一基金公司发行的其它基金之间进行灵活的转换,优化资产配置,从而使得收益最大化。

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