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金融风暴中对冲基金大胜共同基金

2020-08-08 22:59:23 作者 : 基金800 阅读数 :

“崩盘大亨”鲍尔森管理着世界上最大的10家对冲

风水轮流转,这话用在投资界也很适用。过去,人们认为共同基金风险较小,对冲基金风险较大。因为前者的投资策略是选择优质

但是,这两类基金在此次金融危机的表现却颠覆了过去的观念。研究结果发现,过去一直表现良好的共同基金这次亏损严重,而过去认为风险大的对冲基金却表现良好。 例如,美国最大的共同基金公司富达投资 (Fidelity Investments)的许多大型基金损失将近50%。截至今年8月底,由“崩盘大亨”鲍尔森 (John Paulson)(参见本刊第 15期“华尔街快递”《“崩盘大亨”鲍尔森的投资策略》一文)管理的基金回报为19.44%以上,成为今年以来表现最好的基金之一。

对冲基金表现超越指数

据10月20日出版的美国《商业周刊》报道,在许多投资者感到沮丧的时刻,表现最佳和最亮眼的就是对冲基金。 芝加哥的对冲基金研究公司称,今年平均的对冲基金损失是 9.41%, 比标准普尔 500

相较而言,共同基金却表现逊色。 波士顿是美国共同基金的集中地《波士顿环球报》10月14日报道,今年股票型基金经理“每个人都受到重创”。例如,曾由著名基金经理人彼得·林奇(Peter Lynch)管理的麦哲伦基金(Magellan fund)在市场下跌前,该基金管理的资金高达286亿美元。 截至10月中旬,该

共同基金未充分分散投资

《波士顿环球报》报道说,富达旗下的一些共同基金损失也很惨重。例如,富达分散国际基金是该公司的第二大基金,管理 386 亿美元资产,但该基金今年已经损失45.8%;管理58亿美元的富达杠杆公司股票基金今年损失50.9%;富达增长与收入基金管理的资金有102 亿美元,今年损失 49%。

该报称,损失惨重的主要原因是这些基金大量持有金融类股票,它们的资金主要集中在几个损失最惨重的金融公司上, 如美国国际集团(AIG)、房地美(Fannie Mae)等。尽管如此,富达公司的发言人仍坚持认为,从长期来看,富达基金仍然优于其他基金。

麦哲伦基金今年夏季将资金追加到美国国际集团的股票上,结果也受到金融风暴牵连。 尽管该基金的投资策略是“在技术股票上投资”。 例如,信息技术行业占麦哲伦基金持股的三分之一,其最大的投资是移动电话巨人诺基亚(Nokia),而后者股价今年亦下降55%,致使其净值下滑较大。

鲍尔森逆势操作取得成功

而在最近的熊市市场中,一些对冲基金却照赚不误。 例如,管理350亿美元的鲍尔森公司(Paulson& Co)是世界上最大的10家对冲基金之一,除了在去年房地产市场中大捞一笔外,该公司今年逆势操作仍然很成功。

鲍尔森的制胜法宝是市场不好时做空,但是,大量的对冲基金做空会使得市场快速下滑。 为此,美国证券委员会(SEC)今年两次限制卖空。 同时,监管部门也要求对冲基金增加透明度,要求对冲基金向证券委员会报告它们的仓位。

据《华尔街日报》10月17日报道,因为英国主管部门要求披露对冲基金的做空仓位,因此,据鲍尔森公司披露的信息显示,鲍尔森做空了英国前四大银行的股票,分别为巴克莱银行(Barclay PLC)、英国抵押贷款银行(HBOS PLC)、劳埃德银行(Lloyds TSB)和苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)。这一次鲍尔森共赚5.4亿英镑。

此前,美国证券委员会已经限制799种股票的卖空,后来又将禁止卖空的股票增加到近1000种,而当时没有受到限制的英国为此损失惨重,也被迫发出禁空令。因此,尽管美国的卖空禁令于10月8日解禁,但英国仍然维持这个禁令,并将持续到2009年1月。

领袖聚焦网站把鲍尔森封为美国金融界的新领袖,该网站在对鲍尔森的描述中说,鲍尔森的基本方法是购买许多金融机构和指数的信用违约保险,即人们常说的CDS。当房地产市场崩盘和大多数金融机构为生存而挣扎时,鲍尔森的公司在2007年获利200亿美元,而他本人收入35亿美元,成为福布斯400位最富有的美国人中的第165位。

不过,鲍尔森仍然尽力保持低调——他不想在别人因为楼市下跌而痛苦的时候庆祝自己的成功。去年10月, 他向美国致力于保护业主和家庭财产的一家研究中心捐赠了1500万美元, 为面临房屋拍卖的家庭提供法律援助。

【来源:证券市场红周刊】

(责任编辑:小智)

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