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买私募看业绩更要识风险 行业上下齐心助力投教

2020-08-08 23:25:52 作者 : 基金800 阅读数 :

私募产品,投资者教育的核心在于培育“合格投资者”,合格投资者不仅应具备法规要求的金融资产等标准,更应具备对私募基金的正确的认知与选择能力。

私募行业经过多年发展,在投资过程中依然存在不少问题,例如,投资者看短期公司数量繁多辨识困难,投资者教育多说教需创新。

可喜的是,一直以来,中国基金业协会、、基金投资者教育工作,投资者对私募的认知水平不断提高。

私募投资过程中存在五大问题

综合来自银行、券商、第三方代销机构、私募公司、投资者等的访谈,各方反映在私募投资的过程中主要存在五大问题,包括投资者容易追涨杀跌、投资者对各类私募缺乏足够的认识、私募销售中存在重业绩轻风险、私募繁多甄别困难、私募投教方式多“说教式”效果不佳等。

对于私募投资者看短期业绩追涨杀跌,高毅资产表示,中国财富管理行业刚起步,大多数投资者仍不够成熟理性,容易追涨杀跌,过度关注短期业绩和跟随市场情绪,难以客观、理性地选择适合自己的产品。

表示,投资者片面追求短期收益率的情况仍然较普遍,比较容易听信夸大的虚假宣传,投资者对于长期资产配置的逻辑及作用所知甚少。

格上财富投研部总监付饶也表示,目前相当多客户对于私募基金投资的认知还停留在“看业绩买基金”,但这是很危险的。其一,证券类私募基金当中有很多方法可以让客户“感知”到收益很好,但实际并非如此的真实案例。其二,任何策略都有不适应的时期,过去短期的业绩并不能线性外推到长期的业绩。

如今,私募数量多,策略类别也比较丰富,投资者往往对所投私募缺乏足够的认识,尤其是往往忽视私募公司的运作是否规范和经营风险。中信证券表示,大部分客户只是对投资二级市场股票多头为主的私募产品有些许了解,但随着产品策略的不断丰富,客户很难充分理解不同策略产品(如量化、对冲、CTA、宏观对冲、指数增强、市场中性等)的投资逻辑。

对于私募销售中存在“重收益、轻风险”的现象,高净值私募投资者任先生表示,虽然一直说“投资有风险,入市需谨慎”,但有些机构在引导投资者投资的时候存在误导,一味地强调收益,感觉谁进去都能挣钱,对风险则避而不谈。

对于私募公司难甄别的问题,总行财富管理与私人银行部资产配置处处长唐新庆表示,银行作为代销机构需要站在客户的角度,通过不断完善的流程去做这个工作,尽可能地全面了解私募市场,了解私募机构,为客户创造价值。

对于创新私募投教方式,星石投资表示,很多投资者教育还是以说教为主,事实上,高净值客户在各个领域都是成功者,他们更希望自己能参与思考,而当下的年轻人自我实现的意识更强。

全行业共同推动私募投教工作

针对私募投资过程中存在的问题,中国基金业协会、银行、券商、第三方销售机构、私募公司等都在共同推动投资者教育工作。高毅资产表示,投资者教育是一个长期的过程,需要全行业的共同参与,帮助投资者建立理性的投资观念。

对于投资者经常看短期业绩选私募,付饶表示,基于这个问题,会引导客户去看长期业绩,做客观正确的对比,以及进行策略的投资者教育,讲明白策略适应的市场环境,和策略的业绩特性。

高毅资产指出,投资者选私募要关注几方面,第一,应关注私募基金管理人的长期业绩,是否能穿越牛熊周期长期创造收益;第二,应关注私募基金管理人的风险控制能力,尤其是极端市场环境下的表现和应对;第三,应关注私募基金的规模和整体实力,是否运作规范、是否存在经营风险等。

对于私募投教中的问题,中信证券表示,首先,从业人员要真正理解不同策略私募产品的投资逻辑及特性、资产配置的原理及作用等,进而引导投资者的认知;其次,利用网络媒体普及多元投资策略相关的知识;第三,对不负责任的机构要严厉惩治。

在投资者教育方式上,星石投资表示,直播等新媒体是比较好的方式,通过线上实现面对面的沟通与交流。不论是行业协会,还是销售机构和私募公司,都在通过各类新媒体的传播方式,创新投资者交流与沟通模式。

中国基金业协会做了大量线上线下的投资者教育工作。新媒体发力不少,协会微信公众号的在线客服功能为投资者提供咨询服务,一年回答问题6万余条。协会官网PV点击量为1.83亿。协会今日头条政务号中私募基金投资者保护倡议书头条推荐量近30万次。

私募投教工作明显提升

随着各类私募投资者交流与教育工作的开展,如今的行业生态有了明显变化,私募销售更加注重长远,私募投资者的认知在不断提升,不少投资者已经学会控制情绪抵御短期诱惑,正确识别私募投资风险。

成都小红点企业管理有限公司合伙人林小骥表示,这些年私募和代销机构也发生很大变化,最大的变化就是从短期思维往长期思维的转变。优秀的私募机构在跟投资者的沟通上比以前深入了很多,更愿意花时间讲自己的投资理念和价值观,寻找愿意长期跟他们在一起的投资人,而不是像最早的私募沟通会,很容易变成荐股大会。

深圳古今心理研究所的实控人、澳洲亚太资本银行创始投资人刘旭表示,这些年来市场上高净值投资人群越来越成熟,代销机构应该是趋向于提供更为专业的服务。

诺亚某高净值客户表示,有时候会被一些业绩高的产品诱惑,会产生赌一把的冲动,但是最终还是要冷静下来,要有定力,要坚持自己的原则,投资者需要学习,了解自己、了解基金管理人。

(文章来源:中国基金报)

(责任编辑:DF387)

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