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中国核心资产价值越发凸显

2020-08-09 10:08:44 作者 : 基金800 阅读数 :

陈富权

近期,海外市场的连续暴跌引发全球市场的流动性危机。一些机构为缓解流动性问题,不断卖出资产的行为更造成了流动性的恶性循环。有2008年金融危机的前车之鉴,各国政府都意识到这一问题的严重性,纷纷提供大量的流动性弛缓市场,以防出现流动性全面失控。

从目前的情况来看,全球市场流动性的问题暂时受到控制。但是,新冠疫情对资本市场的影响并不限于短期的流动性的冲击。从国内来看,进入二、三季度,虽然已陆续复工,但由于海外疫情的发酵,疫情可能会通过影响外需的形式影响国内的经济运行。为维持经济的平稳运行,政策刺激是必须的。

当期市场还纠结于新基建和旧基建,其实不管新基建还是旧基建,乃至房地产,都是政策工具箱的工具而已,只是使用的优先顺序有所不同。新基建符合产业升级的大逻辑,综合考虑其外部效应,投入产出比最优,是刺激经济的首选。但是,新基建规模有限,旧基建在拉动经济上的作用一定是不可或缺的;而房地产,在住房不炒的政策环境下,不会是政策的优先项,但其对整个投资活动具有举足轻重的影响作用。如果经济有失速风险,房地产会是政策发力的一环。

从疫情的应对来看,中国政府运筹帷幄,举国上下一心的现象令人鼓舞,这也将成为中国经济稳定前行的压舱石。对于资本市场,我们应该保持乐观,尤其是短期急跌之后,中国核心资产的价值将越发凸显。

(作者系农银平衡双利混合、农银策略价值混合、农银中小盘混合基金经理) (CIS)

(责任编辑: HN666)

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